宽客

书名:宽客华尔街顶级数量金融大师的另类人生
作者:[美]斯科特·帕特森
译者:卢开济/译科
ISBN:9787547015872
出版社:中国人民大学出版社
出版时间:2011-7
格式:epub/mobi/azw3/pdf
页数:300
豆瓣评分: 8.0

书籍简介:

《宽客》是一本讲述华尔街顶级数量金融大师的另类人生的书。2007年金融危机爆发以来,作者采访了大量加州抵押贷款违约业主、对冲基金经理和顶尖经济学及金融学学者,在《华尔街日报》上对危机做了全方位、多角度的报道。本书对华尔街新兴的主宰者“宽客”进行了前所未有的深入描述,其中既有宽客新锐中的佼佼者:穆勒、格里芬、阿斯内斯和魏因斯坦,又有隐士般的吉姆• 西蒙斯,史上最成功对冲基金的创始人阿伦•布朗,以及多位宽客中的异类。这群数学天才就像闯进华尔街糖果店的小孩——他们从华尔街的最底层开始一步步登上最高峰,又造成了一次又一次的市场崩溃。

作者简介:

斯科特•帕特森

《华尔街日报》资深记者,财经专栏撰稿人。在《华尔街日报》200万订户中,有40%认为他的专栏属于必读文章。

这是作者的处女作。在书中,作者对华尔街新兴的主宰者宽客进行了前所未有的深入描述,其中既有宽客新锐中的佼佼者:穆勒、格里芬、阿斯内斯和魏因斯坦,又有隐士般的吉姆• 西蒙斯,史上最成功对冲基金的创始人阿伦•布朗,以及多位宽客中的异类。

书友短评:

@ 蝉 : K837.125.34/4224-1 @ 狼王哈士奇 通识普及类读物 @ 小K童鞋 量化金融史,第十章尤其精彩 @ moviejunkie 不知是否翻译问题,很乱,不适合新手当入门的预习,更适合熟手当理清量化交易历史脉络的复习 @ 旧居 看得出Patterson对宽客颇有微词,在其近作《暗池》里则更为明显。他认为利用市场短暂的非有效性进行套利和为市场提供流动性是宽客获利的主要来源,但是精美的数学模型无视肥尾风险,量化交易更会快速造成流动性梗阻,成为金融黑天鹅事件层出不穷的滥觞。在极端化波动的金融市场,用大概率赢小钱却要面临小概率输大钱的风险,得不偿失。翻译不但专业精准且文采斐然,加1颗星。 @ alenwoody 结合马老师上周末在外滩峰会的演讲,金融还是首先要控风险 @ Henry Yin 传记性质的叙述,讲述了投资界的这段历史。事件,人物都描述挺具体的。但是并没有具体的操作层面的介绍。只能当小说看,并不是学术文章。翻译很好,看着舒畅。 @ derjoker 击鼓传花:相关性,结构化证券 @ 海歌 无聊 @ ChaserQ 从巴舍利耶到马科维茨、布莱克、斯科尔斯、莫顿、尤金.法玛,从索普到穆勒、魏因斯坦、西蒙斯、阿斯内斯甚至李祥林,数学模型有限定前提,人性之贪婪却永无边界;宽客们可以计量金融工具的价格,却没办法计算人性。市场永远不止一种假说,因为你不知道下一刻的人类会做出如何反应。

目录
中文版序
第1章 从赌博开始
这场赛事的参与者都是百里挑一的富豪和天才,是凭着神算和果敢横行华尔街的风云人物。白天,他们是精英交易员,衣冠楚楚地撮合一笔笔买卖;到了晚上,他们摇身一变,成了狂热的豪赌客。这些人都是高端金融弄潮儿,他们平时行踪诡秘,走出这个大厅便鲜为人知了。但实际上他们是金融市场的幕后大佬,谈笑间决定着全球金融体系数百亿美元的跌宕起伏。
第2章 宽客教父索普
索普的21点常胜模型和凯利的最佳下注系统所向披靡,尽管庄家频设障碍,索普和基梅尔还是能够连续击败庄家。索普明白,他就是战胜屠夫的羔羊,正如他日后所写的那样:“羊的春天已经来了。” 很快,他便把目光投向了世间最大的赌场——华尔街。作为宽客教父,索普为数学交易员开辟了一条康庄大道。几十年后,宽客成了华尔街的主宰,也几乎将它摧毁。
第3章 他们都是疯狂的淘金客
在实践中,明显的套利机会是非常罕见的,往往隐藏在错综复杂的金融市场中,如同夹杂在茫茫沙海中的黄金。而宽客,那帮数学天才,便是金融市场中的淘金客。就在权证这个阴暗的角落,索普和卡萨夫撞见了一座满是套利机会的金矿。这种策略后来被称为可转债套利。这是有史以来最成功、最能赚钱的交易策略,数以千计的对冲基金都借这一策略的东风扬帆起航。
第4章 毛骨悚然的“波动率微笑”
纳西姆•塔勒布说,相信市场运动呈现随机游走的投资者都是“随机致富的傻瓜”。他认为,世界上的黑天鹅事件要远远多于人们所认为的,黑色星期一在市场的每一个角落都留下了不可磨灭的印记。灾难过后,惊魂未定的交易员们将这种极端现象称为“波动率微笑”,这是市场发出的令人毛骨悚然的冷笑。
第5章 凶残的法玛食人鱼
法玛说,大量投资者在不懈地寻找无效性,就好像饥饿的食人鱼寻找鲜肉一样。每当市场价格偏离轨道的时候,电脑武装的宽客食人鱼就会向猛扑过去,风卷残云一般让市场重归秩序,也把自己喂得饱饱的。大功率计算机像雷达一样扫描着全球市场,寻找赚钱的机会。当然,宽客们并不总是正确的,但只要正确的频率足够高,他们就能坐地分金了。
第6章 狼就在门口
巨大的压力令西蒙斯每天都要抽三大包香烟。虽然大奖章基金最后总是能扭转乾坤重上正轨,但每次看到基金亏钱,西蒙斯都会发生胃痉挛。在基金耀眼光环的背后是无尽的压力:每时每刻,神话都有可能突然结束,大奖章的魔法随时随地都可能失灵,就像瓶子里的精灵一样“嗖”的一声便不见了踪影。每时每刻,真谛都有可能不再是真谛。
第7章 金钱也数字化了
20世纪90年代晚期,格里芬在芝加哥的摩天大楼里交易可转债;西蒙斯在东锡托基特建立自己的宽客帝国;魏因斯坦在德意志银行的计算机前交易衍生品;穆勒在摩根士丹利买卖股票;而阿斯内斯在AQR测量价值和动量。他们都赚到了自己想都不曾想过的财富,只需轻点鼠标,数十亿美元就能在一瞬间从地球的一个角落转移到另一个角落。
第8章 四个火枪手
穆勒、魏因斯坦、阿斯内斯以及其他一些顶级宽客和对冲基金经理每个月都要聚几次,去纽约的豪华酒店玩他们的私人牌局。初始下注额据说是1万美元,但实际上远不止这个数。钱对他们这些人来说不是重点,重要的是输赢:谁对加注盖牌把握得最好,谁最擅长虚张声势,才是他们所看重的。这个宽客间的牌局经常持续到深夜,有时甚至要激战到黎明。
第9章 “上帝保佑,未来会更好”
布朗发现,现在的金融体系早已不再是原来的那个恬静世界,成了一个充斥着衍生品和债务粉碎机的怪胎,各大银行在最奇异的金融衍生品中泥足深陷。但是,就像所有的华尔街人士一样,布朗也被漂亮数字蒙住了双眼,只想着用精巧的交易策略获取无尽的利润。事实上,除了个别缺心眼的家伙之外,整个宽客界都在为衍生品市场的爆发式增长欢呼雀跃。
第10章 引爆超新星
阿斯内斯把矛头直指自己的模仿者:“我们的选股投资长期以来战无不胜,最近却给我们和所有采用相似策略的人造成了严重损失。这是因为我们的成功策略吸引了太多的投资者。” 在那个星期三,先前一系列看起来只是量化模型小故障的事件演变成一场灾难,几乎所有的量化策略,人们眼中最精妙的投资观念,全都灰飞烟灭,去杠杆化的超新星爆炸了。
第11章 丧钟为谁而鸣
不到三年前,在那个圣瑞吉斯饭店的华尔街扑克之夜,宽客们是如此春风得意,坐在华尔街的王位上意气风发,但现在他们被疯狂的市场击倒了。世界金融体系就像一张蜘蛛网,看起来精美,但只要撕去一角,就会连累其他部分,甚至整张网都会毁于一旦。正如金融学教授罗闻全所发出的预言:世界金融体系的丧钟快要敲响了。
第12章 多米诺骨牌倒了
近20年来,格里芬只有过一次年度亏损,而现在,他的基金到了生死存亡的关头。此刻的大本营,世界上最神秘的对冲基金之一,完全暴露在了公众的视野中。雷曼的倒闭及美国国际集团的近乎破产所引发的恐慌潮,如同一场席卷整个金融体系的大地震。一开始,地震波似乎还能得到控制,但没过多久,格里芬所谓的暗涌变成了滔天狂澜,将浑然不觉的航船撕个粉碎。
第13章 站在天堂口的恶魔
在2009年,巴菲特发出警告说:要提防炮制公式的极客。他的长期合伙人、睿智的查理•芒格也说:人们以为有了更高深的数学和更强大的电脑模型就可以当上帝了,而实际上他们当的是恶魔。要知道,在金融学的混沌世界中,不存在什么单一真谛。在这里,恐慌、狂躁和骚动的人群足以摧毁任何关于理性的预期,而无良的宽客即是此次崩溃的罪魁祸首。
第14章 暗池,宽客交易的新宠
引发大崩溃的有毒资产市场正在大幅萎缩,但华尔街的危险小玩意儿就像杂草一般野火烧不尽,春风吹又生。一种新型股票交易机制——暗池开始崛起,在原本不见天日的衍生品一步步被置于朗朗乾坤之下的同时,股票交易却在一步步走入阴暗王国。而对冲基金就像暗池中的潜水艇,不停地发出电子信号搜寻着猎物——流动性。
译者后记
· · · · · ·

添加微信公众号:好书天下获取

分享到: 更多 (0)

评论 抢沙发

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址