货币从哪里来？

书名：货币从哪里来？
作者：[英]乔希·瑞安-柯林斯/[英]理查德·沃纳/[英]安德鲁·杰克逊/[英]托尼·格里纳姆
译者：朱太辉/颜慧/张泽一
ISBN：9787521727890
出版社：中信出版集团
出版时间：2022-12
格式：epub/mobi/azw3/pdf
页数：260
豆瓣评分： 7.8

书籍简介：

货币体系的运行对普通大众的生活、金融体系的稳定、货币政策的效果都至关重要。但货币究竟是如何被创造和分配的，中央银行能否精准调控货币供应量，商业银行到底在货币创造中发挥了什么作用？对此，普通大众不清楚，业界众说纷纭，理论上也一直存在货币供给由中央银行外生主导和信贷需求内生主导的争议。 本书围绕“货币是如何被创造出来的”这一重大问题，基于一线资料以及专家访谈，在梳理货币银行理论以及相关历史争论的基础上，全面阐释了商业银行、中央银行和各国政府在货币创造中的作用。基于翔实的分析，本书提出了颠覆传统认知的观点，即现代经济中货币供应大部分是由商业银行通过信贷投放创造出来并进行分配的，并指出货币体系具有内在不稳定性，因为银行信贷的发放规模、是用于生产性活动还是投机性目的，都难以得到有效监管。这些观点对于我们全面理解货币体系运转、完善货币政策调控、提高金融监管效力，都具有重要的参考价值。

作者简介：

乔希·瑞安-柯林斯（Josh Ryan-Collins），新经济基金会（NEF）高级研究员，负责货币体系历史和实践研究。他是新经济基金会英国货币体系指南的主要作者。

理查德·沃纳（Richard Werner），在多所大学担任银行和金融学教授，曾任复旦大学泛海国际金融学院金融学教授、日本银行客座研究员。1994年获得牛津大学经济学博士学位。在任怡和弗莱明证券（亚洲）首席经济学家时，是“量化宽松”理论的积极推广者。

安德鲁·杰克逊（Andrew Jackson），南安普顿大学金融学博士。

托尼·格里纳姆（Tony Greenham），新经济基金会金融和商业方面的主管。曾为投资银行家、注册会计师、银行业改革专栏作家和媒体评论员。

书友短评：

@ 深情的艾老师 1. 现代金融中对准备金率要求极低，对商业银行放贷几乎不构成约束；而在银行的业务中，并不需要用存款来发放贷款，而是可以用贷款来创造存款。所以在现代经济中，流通的货币大部分是商业银行创造的。2. 利率、存款准备金率和资本充足率这些政策对信贷创造的影响有限。一个国家的货币供应量主要由银行对未来的预期决定，是各个银行贷款和资产购买决策的结果。3. 如果我们想实现可持续的发展，就需要改变银行信贷的激励机制，引导更多的资金流向生产性投资，而不是非生产性投机，这样才能让新诞生的货币造福于社会。 @ LZW 货币银行学的科普 醍醐灌顶从英格兰银行的历史追溯和Perry merhling讲法很多类似货币市场：政府债券 公司债券（票据）银行存单等商业银行自18世纪70年代以来就一直将中央银行准备金作为与其他银行清算的手段。从历史上看，控制银行信贷的唯一有效方法是直接信贷控制。中央银行告诉商业银行，它们可以控制不贡献GDP的交易（如金融资产交易、向对冲基金提供贷款）提供信贷货币完全可以由商业银行凭空创造，在衰退期控制信贷供给且需求企业不愿意贷款，存在利率低的流动性宽松陷阱投资于生产力提高的信贷是最小引起通货膨胀的外汇的商业银行都在合中央银行开了准备金账户，就可以完成清算 类似于 同一国家之内的准备金转账，完成对敲，但资金并不有实质性转移出境，所以交易商的信用很重要，libor @ 徘徊的荣格 货币银行学的科普 醍醐灌顶从英格兰银行的历史追溯和Perry merhling讲法很多类似货币市场：政府债券 公司债券（票据）银行存单等商业银行自18世纪70年代以来就一直将中央银行准备金作为与其他银行清算的手段。从历史上看，控制银行信贷的唯一有效方法是直接信贷控制。中央银行告诉商业银行，它们可以控制不贡献GDP的交易（如金融资产交易、向对冲基金提供贷款）提供信贷货币完全可以由商业银行凭空创造，在衰退期控制信贷供给且需求企业不愿意贷款，存在利率低的流动性宽松陷阱投资于生产力提高的信贷是最小引起通货膨胀的外汇的商业银行都在合中央银行开了准备金账户，就可以完成清算 类似于 同一国家之内的准备金转账，完成对敲，但资金并不有实质性转移出境，所以交易商的信用很重要，libor @ 咏叹 讲解顺序不太好，每次引起我的兴趣就说请看后面几章，不用模型其实挺难精准攻击标准解释的。“货币固定论”17世纪的南北战争之类的错误太影响观感了。核心在四五章，能看懂孙国峰（2019）看这书毫无问题，感觉还是有点浅了，有两个事实是有用的：硬币和纸币占货币的总量占比不到3%；银行更容易把过剩流动性用于投机性产业。其他的对于关注内生货币理论的人都是老生常谈。

序一 货币是信用问题 / 李扬
序二 货币供应的本质 / 查尔斯·古德哈特
第1章 导言
1.1 关键问题
1.2 主要结论
1.3 本书结构
第2章 银行如何运转？
2.1 关于银行的困惑
2.2 对银行的通行认知 1：保管箱
2.3 对银行的通行认知 2：先吸收存款, 再发放贷款
2.4 货币的三种形式
2.5 银行如何通过发放贷款创造货币
2.6 教科书中的描述：乘数模型
2.7 教科书模型存在的问题
2.8 货币实际上是如何被创造的
第3章 货币、 银行的性质与历史
3.1 货币的功能
3.2 货币商品论：货币的自然性和中性
3.3 货币信用论：货币反映的是社会关系
3.4 重要的历史发展阶段：本票、 部分准备金和债券
3.5 早期货币政策：通货主义辩论与 1844 年法案
3.6 20世纪：黄金衰落、 管制放松和数字货币兴起
第4章 今天的货币和银行业
4.1 流动性、 古德哈特定律以及货币界定难题
4.2 银行作为信用货币的创造者
4.3 支付：使用中央银行准备金进行银行间支付
4.4 现金和铸币税
4.5 银行如何决定需要多少中央银行货币?
4.6 商业银行货币和中央银行货币一样好吗?
4.7 货币调控：回购、 公开市场操作和量化宽松
4.8 货币管控：偿付能力和资本
4.9 小结：流动性和资本对货币创造的限制
第5章 货币创造和分配监管
5.1 防范资不抵债：资本充足率规则
5.2 流动性监管
5.3 证券化、 影子银行和金融危机
5.4 金融危机是一场偿付能力和流动性危机
5.5 内生货币与外生货币
5.6 信贷配给、 信贷分配和信贷数量论
5.7 银行信贷直接管制：国际案例
第6章 政府财政与外汇
6.1 欧盟与政府货币创造的限制
6.2 政府税收、 借款与支出 (财政政策)
6.3 政府借款对货币供应的影响：“挤出效应”
6.4 外汇、 国际资本流动及其对货币的影响
6.5 小结
第7章 结论
7.1 货币的历史：信用还是商品?
7.2 什么算作货币：划清界限
7.3 货币是一种政府背书的社会关系
7.4 对银行监管和现行制度改革的启示
7.5 向有效改革迈进：需要考虑的问题
7.6 现行制度有替代选择吗?
7.7 理解货币和银行
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