债务和魔鬼

书名:债务和魔鬼货币、信贷和全球金融体系重建
作者:阿代尔·特纳勋爵
译者:王胜邦/徐惊蛰/朱元倩
ISBN:9787508659626
出版社:中信出版社
出版时间:2016-4-5
格式:epub/mobi/azw3/pdf
页数:260
豆瓣评分: 8.1

书籍简介:

《债务和魔鬼》挑战了当前经济学界和公共政策界的流行观点,即经济增长需要信贷增长,只要保持低而稳定的通胀,信贷扩张并不可怕,反而有利于经济和金融稳定。然而,事实证明,大多数信贷并非经济增长所需,相反,它们助推了房地产繁荣和萧条,导致金融危机以及危机后的债务积压和经济衰退。特纳解释了为什么要运用公共政策管理经济增长和信贷创造的配置,为什么需要将债务作为一种经济污染而对之征税。他还破除了印发货币会导致有害通胀的错误观念。为了摆脱过去政策失误造成的困境,有时需要将政府债务货币化,也即中央银行发行货币为财政赤字融资。

作者简介:

作者阿代尔•特纳勋爵为英国知名政治家、经济学家和金融家。他毕业于英国剑桥大学冈维尔与凯斯学院,现任美国智库新经济思维研究所(INET) 理事会主席、德国法兰克福大学金融研究中心高级研究员、伦敦经济学院和卡斯商学院客座教授、伊斯兰金融教育国际中心客座教授和清华大学五道口金融学院客座研究员。出版的著作有《只为资本利得:对自由经济的思考》(Just Capital:the Liberal Economy,2001)、《后金融危机时代的经济学》(Economics After the Crisis,2012)和《债务和魔鬼》 (Between Debt and the Devil: Money, Credit and Fixing global Finance,2015)。阿代尔•特纳勋爵不仅治学严谨,还广泛参与英国公共事务和商业事宜。2008年金融危机爆发之际,他出任英国金融服务局主席,推动国际金融监管体系改革等事宜。他曾经担任英国养老金委员会主席、英国低工资委员会主席、英国工商联合会主席等职。他也曾在麦肯锡、BP、大通曼哈顿银行和美林等企业和金融机构任职。 译者王胜邦,经济学博士,副研究员,现任中国银监会国际部国际监管政策处处长,中国银行业新资本协议研究和规划项目组核心成员、银监会《有效银行监管核心原则》自我评估项目组核心成员。徐惊蛰 ,经济学博士,任职于中国银行总行司库。朱元倩,供职于中国银监会审慎规制局,是巴塞尔银行监管委员会资产证券化工作组的中国代表,在国内核心期刊发表学术论文四十余篇,学术研究成果显著。

书友短评:

@ Kevin Lee 2009年春天,伊丽莎白女王造访伦敦经济学院经济系讨论金融危机,她提出了一个非常简单的问题:“为什么没有人发现危机来临?”作者提出现代主流经济学在两个方面存在根本性的问题:1.理性人、理性预期假说;2.宏观经济学中的货币中性假设。作者提出的建议是:我们未来的方法必须意识到市场和政府都是不完美的,都可能失灵,最优政策必然涉及在不完美的方案和危险的方案(货币财政赤字化)之间进行选择。——这也是本书英文… 2009年春天,伊丽莎白女王造访伦敦经济学院经济系讨论金融危机,她提出了一个非常简单的问题:“为什么没有人发现危机来临?”作者提出现代主流经济学在两个方面存在根本性的问题:1.理性人、理性预期假说;2.宏观经济学中的货币中性假设。作者提出的建议是:我们未来的方法必须意识到市场和政府都是不完美的,都可能失灵,最优政策必然涉及在不完美的方案和危险的方案(货币财政赤字化)之间进行选择。——这也是本书英文名 Between Debt and the Devil所指出的。 @ 桃桃乌龙 语言还是比较友好,通俗易懂的大众读物吧。关于债务危机以及信贷危机的自我强化的论述还是挺清楚的,条理清晰,小标题应用得当,可以了解一下。 @ Kymair 过犹不及,对市场的迷恋应该醒醒了。如此想来,创造信贷是个多么神奇又危险的事啊?也难怪有那么多中国企业梦想着控股或创办银行。对自由金融市场的自信,与政府经济计划和指导的自信,并无本质差别。无限的私人信贷创造,和稀缺地段的房子及土地,造就了不断推高的房产价格以及低迷的需求增长。三十年河东三十年河西,最近几年欧美主流对于中国或东亚式的银行监管,态度越来越正面,甚至要号召学习了。价格和数量两手抓,定向… 过犹不及,对市场的迷恋应该醒醒了。如此想来,创造信贷是个多么神奇又危险的事啊?也难怪有那么多中国企业梦想着控股或创办银行。对自由金融市场的自信,与政府经济计划和指导的自信,并无本质差别。无限的私人信贷创造,和稀缺地段的房子及土地,造就了不断推高的房产价格以及低迷的需求增长。三十年河东三十年河西,最近几年欧美主流对于中国或东亚式的银行监管,态度越来越正面,甚至要号召学习了。价格和数量两手抓,定向融资,就连准备金都是好工具。这么看,中国近期的金融改革看起来相当不错。银行是绝对必要的吗?原来在二十世纪四五十年代,就已经有“芝加哥计划”提议银行实行全额准备金,剥除信贷创造,只保留支付和撮合等功能。这其实就是现在的支付宝和微信支付。我相信中国是做类似改革最好的地方:最为发达和普及的电子支付,强大 @ 骑羊的兔哥 本书对07危机的成因分析得好,重要的事情说3遍—-信贷,信贷,信贷!金融不同于实体经济,放任不管只会让其野蛮生长。信贷最终流到现有资产,尤其是房地产里去了。对所谓现代主流经济学的批评很中肯,这些经济学究们为了所谓的确定性和优雅,不顾未来世界的不确定,把经济学搞成了个貌似数学的精确错误,有效市场和理性预期真是2个大毒瘤。现代宏观经济学忽视了信贷,无视金融在经济中的重大影响。不过在最后摆脱经… 本书对07危机的成因分析得好,重要的事情说3遍—-信贷,信贷,信贷!金融不同于实体经济,放任不管只会让其野蛮生长。信贷最终流到现有资产,尤其是房地产里去了。对所谓现代主流经济学的批评很中肯,这些经济学究们为了所谓的确定性和优雅,不顾未来世界的不确定,把经济学搞成了个貌似数学的精确错误,有效市场和理性预期真是2个大毒瘤。现代宏观经济学忽视了信贷,无视金融在经济中的重大影响。不过在最后摆脱经济低迷的政策选择了魔鬼大法——伯南克的直升飞机撒钱,有限的凭空印钱!这一点直觉上不敢苟同,还是欣赏奥派的无为—–衰退即是必要的一个清算过程。在民主成熟国家在其政府权力得到有效监督的情况下可能还可以试一下做个实验,在中国要这样,嘿嘿,金圆券、魏玛德国、津巴布韦等等涌现在我脑海里。 @ 流浪汉 总的来说,尽管主观上想要对经济危机做一些处理,但是实际效果是很难令人满意的,而且监管并不一定能够解决问题。 @ 阿臣 这边书最大意义就是全球视角看中国的增长,房地产,杠杆等问题。太阳底下没有任何新鲜事。本书背景:次贷危机,欧债危机后。1。 欧债10年0增长2。 实际生活水平降低3。 政府负债增加(无论美,日,欧,而中国的快速增加也被提到)4。 积累几十年的债务负担杠杆上升不可避免,主要因为:1。 房地产相关负债(土地供应的有限决定了并无再生产可能)2。 贫富差距扩大产生的负债并无偿还可能3。 国… 这边书最大意义就是全球视角看中国的增长,房地产,杠杆等问题。太阳底下没有任何新鲜事。本书背景:次贷危机,欧债危机后。1。 欧债10年0增长2。 实际生活水平降低3。 政府负债增加(无论美,日,欧,而中国的快速增加也被提到)4。 积累几十年的债务负担杠杆上升不可避免,主要因为:1。 房地产相关负债(土地供应的有限决定了并无再生产可能)2。 贫富差距扩大产生的负债并无偿还可能3。 国家收支失衡产生的国家之间的负债并无偿还可能 @ 百折千回唱大风 作者旗帜鲜明地支持财政赤字货币化,而且除了当年的四万亿,在很多问题上的看法感觉和我国现在的金融监管思路颇为一致 @ 138****5797 写的不通俗易懂 @ 小七忽悠 需要仔细认真好好看的一本书,部分理解未得充分,希望以后还有机会再反复阅读。 @ lonzo的球 high level,背景知识扎实。感觉是加强加强版的自己。

中文版序言 致谢 前言 引言 第一篇膨胀的金融 第一章 金融成就一切的乌托邦 扩大实体经济借贷和储蓄 日趋复杂的金融体系 金融越大,收入越高 金融的影响:危机之前对金融的好评 金融深化——经验证据 第二章 无效率的金融市场 危机前正统观点的理论基础 无效率的和非理性的市场:真实世界的真相 市场无效率的启示:零和金融活动和不必要的成本 金融密集度、市场完善和不稳定性 正确的结论和错误的结论 第二篇危险的债务 第三章 债务、银行及货币创造 债务合约和银行的积极作用 债务合约的危险 银行及其创造的货币 第四章 太多的错误债务 不同类型的信贷 为消费融资的信贷 为投资和过度投资提供资金的信贷 为现存资产融资的信贷:房地产的重要地位 房地产在财富中的重要性上升 房地产与杠杆——信贷偏向及信贷与资产价格周期 第五章 陷入债务积压困局 日本:矿井中的金丝雀 美国和房债 修复银行不足以修复经济 债务并未消失,只是转移 没有更好的政策选项吗? 第六章 自由化、创新与变本加厉的信贷周期 全球化与放松约束 国内市场自由化 证券化、结构化和衍生品:影子银行与银行间市场 梦想与现实 市场完善的幻觉 风险管理的幻觉和“末日机器” 变本加厉的信贷周期-更多的错误债务 追逐收益:高成本的零和博弈? 信贷扩张和追逐收益率的根本动因 第七章 投机、不平等及多余的信贷 名义需求增长的必要性及潜在来源 以信贷融资的投机 贫富差距、信贷和贫富差距的扩大 全球失衡 长期停滞与长期需求不足? 第三篇债务、经济发展与资本流动 第八章 债务和发展:金融抑制的功与过 打破常规,成功赶超 金融抑制、“强制储蓄”和投资规模 信贷配置和投资质量 以信贷融资的浪费 转型的挑战 艰难的选择 中国:无危机的转型? 第九章 太多的错误资本流动:全球和欧洲的幻觉 全球金融一体化:虚幻的好处 一个市场,一种货币——欧元区的错觉 第四篇修复金融体系 第十章 金融体系的不稳定与银行家们无关 不相干的银行家 错误的观念 管理信贷创造而不仅仅是修复银行 第十一章 修复基本面 房地产和金融不稳定 贫富差距加大 全球失衡 其他有待解决的问题 第十二章 废除银行、对债务污染征税、鼓励公平 废除银行:取缔私人货币创造 对债务污染征税 股票和股债混合工具:金融创新有益于社会吗? 第十三章 管理债务规模和债务结构 利用利率工具抑制信贷繁荣 限制银行的信贷创造 监管影子银行:降低信贷证券市场的流动性 约束借款人和高息贷款 结构化改革:建立国家内部和国家之间的栅栏 反市场和反增长? 太多的自由裁量权和太多的责任? 第五篇摆脱债务积压 第十四章 财政赤字货币化——打破政策禁忌 我们从未弹尽粮绝 去杠杆化——没有其他好办法吗? 公开的货币融资——三个具体选择 政策禁忌 第十五章 债务和魔鬼——危险的抉择 中央银行的独立性和财政纪律 欧元区是个特例——一个无法修复的问题? 货币融资只能是一次性的吗? 长期经济停滞——持续运用货币融资的理由? 债务与魔鬼之间 后记 注释
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