价值投资的十项核心原则

书名：价值投资的十项核心原则成为聪明投资者的工具与技巧
作者：[英]詹姆斯·蒙蒂尔
译者：金朗
ISBN：9787515360102
出版社：中国青年出版社
出版时间：2020-7-1
格式：epub/mobi/azw3/pdf
页数：424
豆瓣评分： 6.8

书籍简介：

在本书中，蒙蒂尔基于他在长期金融实践中积累起来的心得和经验，结合丰富的投资案例与行为心理学的知识，揭示了现代投资组合理论存在的缺陷，阐明价值投资才是唯一经过实践检验、能为投资者创造长期可持续收益的投资策略，并提炼出价值投资的十项核心原则： 原则一：价值至上 原则二：逆向投资 原则三：要有耐心 原则四：不受束缚 原则五：不要预测 原则六：注重周期 原则七：重视历史 原则八：保持怀疑 原则九：自上而下，自下而上 原则十：像对待自己一样对待你的客户 作者还分享了：为什么你在商学院学到的都是错的；判断深度价值投资机会的十个标准；判断企业基本面的C值方法；投资者的认知偏差与非理性决策行为，以及克服情绪干扰的方法；如何恰当地思考估值与风险；如何避免成长型投资的风险；如何成为一个逆向投资者；如何做空股票；如何规避价值陷阱等内容。 本书分享了经检验有效的技巧，提供了zui前沿的工具，帮助你构建理性投资的思考框架，巧妙避开价值投资的“黑暗面”，成为一名与投资群体有着不同思维、行为的聪明投资者，并在险象环生的资本市场中获得盈利。

作者简介：

詹姆斯·蒙蒂尔是著名基金经理，现为GMO资产管理公司资产配置团队成员。此前曾担任法国兴业银行全球策略主管，十年来在汤姆森—埃克斯塔尔（Thomson Extel）年度zui佳策略分析师调查中名列前茅。他是英国杜伦大学的访问学者，也是英国皇家社会科学院成员，被媒体誉为特立独行的交易者、传统理论的批判者和具有创新精神的投资家。

詹姆斯·蒙蒂尔对人类天性与金融市场的运作方式有着深刻的见解，被认为是将行为金融学应用于投资领域的主要权威，已出版著作《行为投资学手册：投资者如何避免成为自己zui大的敌人》《行为金融学：洞察非理性投资心理和市场》等。

书友短评：

@ 刘旸 感觉有点水啊 驳了一堆东西 自己也没搞出点啥1.卡拉曼就说，大多数投资者总是想每时每刻都进行满仓操作，这就相当于你想每一个球都打的很漂亮一样。这是不现实的，一定别忘了巴菲特的建议，要等到那个好球和慢球出现，我们再挥棒击打。老齐多说一句，每时每刻都想交易，这是一个投资市场的绝症2 自利偏差，也就是我们总是找一个更有利于自己的数据，你上体重秤的时候，发现体重偏大，是不是经常会下来，然后再称一次？甚至大部分女孩，先去上厕所，然后再称体重，之后还要减去身上衣服的一切重量，每天就这么自己骗自己玩。金融分析师们在做报告的时候，也同样是这样，自己骗自己，他们会去广泛调取数据，然后找一个对自己分析结果，最为有利的数据，写在分析报告上，以支持自己的观点。 @ 刘旸 有些部分写的有点冗长，总体结构还行 @ Jelly 每章前面的摘要和内容重复，作者驳斥了有效市场假说，资产定价模型，现金流折现估值和把标准差视为风险，但却还是认同很多量化方式，主要从行为投资方面讲价值投资。 @ 噜啦啦 20221127

前言
序言
第一部分 为什么你在商学院学到的一切都是错的
第一章 早餐前六件不可能的事，或者，有效市场假说如何损害了我们的行业
第二章 为什么资本资产定价模型是无效的
第三章 伪科学和金融：数字的暴政和安全的谬论
第四章 分散化的危险和相对业绩竞争的坏处
第五章 危险的现金流折现估值法
第六章 价值型股票的风险真的比成长型股票的风险更高吗？错觉而已
第七章　 通货紧缩，萧条和价值投资

第二部分 价值投资的行为基础
第八章 学会去爱不受欢迎的股票，否则你将为增长的希冀付出过高代价
第九章 安慰剂、酒和魅力股
第十章 让人睡前垂泪的成长型股票投资
第十一章　 明确而现实的危险：风险的三要素
第十二章　 极度悲观、盈利预警和冲动时刻
第十三章　 熊市心理学
第十四章　 价值投资中行为层面的绊脚石

第三部分 价值投资的哲学
第十五章 投资之道：我的投资十原则
第十六章　 过程重于结果：赌博、体育和投资
第十七章　 谨防行动派
第十八章　 乐观偏好和怀疑主义的必要性——我是否被诊断为抑郁症
第十九章　 保持简单，保持愚蠢
第二十章 逆向投资者的迷茫困惑及深度价值的艰难岁月

第四部分 实证证据
第二十一章　 全球化：价值投资无界限
第二十二章　 格雷厄姆的“纯净利”：过时还是过人

第五部分 价值投资的“黑暗面”：做空
第二十三章　 投资的格林童话
第二十四章　 与黑暗面为伍：海盗、间谍和空头
第二十五章　 粉饰账目，抑或在黑旗下扬帆远航
第二十六章　 经营不利：关于基本面做空和价值陷阱的思考

第六部分 实时价值投资
第二十七章　 为成长的希冀支付过高的价格：新兴市场的泡沫
第二十八章　 金融股：天赐良机还是价值陷阱
第二十九章　 债券：投机而非投资
第三十章　　 资产甩卖、萧条和股利
第三十一章　 经济周期、价值陷阱、安全边际和盈利能力
第三十二章　 通往剧变之路和价值创造
第三十三章　 剧变和估值
第三十四章　 在市场被低估时买入——此时不买，更待何时
第三十五章　 通胀路线图及廉价保险之源
第三十六章　 价值投资者与铁杆看跌者：估值之争
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